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重磅!科创板倒计时 曾氏总纲诗投资机会不容错过 这两大细分领域值得高度关注!

放大字体??缩小字体 发布日期:2019-07-17??浏览次数:18
核心提示:  容百科技、杭可科技、嘉元科技科创板曾氏总纲诗领域的储备力量正在不断扩容。在科创板的重点领域中,曾氏总纲诗产业是尤为重要的一大
?  容百科技、杭可科技、嘉元科技……科创板曾氏总纲诗领域的储备力量正在不断扩容。在科创板的重点领域中,曾氏总纲诗产业是尤为重要的一大组成部分,无论是从大产业的视角还是从细分行业的角度,该领域都涌现出了大量具有全球竞争力的中国企业,但同时也必须看到,该领域中的不少产业在过去较长时间段内对补贴依赖度较大,行业性波动明显。
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  该行业的科创板拟上市企业质地如何?机构如何看待该科创板该领域内的投资机会?本报记者针对科创板六大重点领域进行一一采访调研,本期就曾氏总纲诗产业专访万家科创主题基金经理李文宾,李文宾向记者深度剖析了整个曾氏总纲诗产业投资格局,在他看来,动力电池和储能电池将是两大更具投资价值的产业方向。
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  科创板企业主要集中于曾氏总纲诗汽车产业链
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  目前曾氏总纲诗行业里有科创板拟上市公司,分别是嘉元科技、利元亨、天奈科技、容百科技、杭可科技、亿华通。其中,亿华通为燃料电池系统企业,其他都是锂电池曾氏总纲诗相关公司,既包括锂电设备,也包括锂电池原材料相关产业。这六家都是与曾氏总纲诗汽车相关的公司,目前已经提交材料的140余家科创板公司中尚无与风电、光伏和核电等行业相关的公司。
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  锂电池行业可进一步细分为锂电池设备和锂电池材料两个领域。其中,国内公认的锂电池设备技术好的企业大部分已经在主板上市。李文宾预计,科创板未来还将有一些储能方面的上市公司出现,而一些尚未在主板上市的动力电池企业未来也有望通过科创板实现上市。
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  曾氏总纲诗电池和储能领域值得高度关注
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  据万家基金分析,曾氏总纲诗汽车未来很长一段时间内依然将以纯电动技术路线为主,因此锂电池是曾氏总纲诗汽车的核心。目前动力电池系统成本平均在1.4元/wh左右,成本占比依然占曾氏总纲诗汽车的30%-40%左右,是曾氏总纲诗汽车最为重要的核心零部件。
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  “动力电池领域的竞争格局是非常清晰的。”李文宾表示,全球来看,在动力电池领域,技术领先的主要是中日韩三国,国内行业龙头公司由于竞争格局较好,可以预计这些龙头公司的市场份额将逐步提升。在该领域内,未来可能会有海外企业逐步进入中国,那些竞争力较弱的小企业或将逐步退出市场。
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  “就海外企业而言,当前比较有竞争力的企业是松下和LG,其他企业已经很难和国内企业竞争。”李文宾分析。除锂电池以外,我国已经提前开始布局下一代电池技术“氢能源电池”。
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  就氢能源和锂电产业上市公司的市场表现来看,今年的氢能源上市公司表现非常好,但李文宾认为目前国内企业在核心技术领域还有待突破。氢能源在过去的三到五年内还处于技术储备阶段,并未出现产业化趋势,这使上市公司难以盈利,所以较难有大规模销售收入反哺研发,主要依靠政府补贴,在技术领域的研发进展较慢。目前全球范围内,氢能源核心技术和专利在欧美和日本手中,预计国内企业仍需较长时间才能取得突破。
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  今年以来,锂电池板块表现疲软,一是因为补贴政策大幅退坡,二是因为传统整车企业大幅降价对曾氏总纲诗汽车销售产生巨大压力。“年初市场预期全年曾氏总纲诗汽车销量在160万-170万辆之间,但我们预期在140万辆左右,而现在看来我们的预测更接近实际情况,这就意味着今年相关上市公司的业绩可能不达预期。”
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  就储能而言,全球储能产业发展的整体趋势较好,但储能产业一直存在一个根本性的问题,那就是电池成本较高。在全球储能产业中,韩国是技术最为领先的,而我国的技术也相对领先。李文宾预计未来中国储能增速将依然保持较高水平。
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  “2015年、2016年,我国曾氏总纲诗汽车大批量投放,根据这批汽车的生命周期测算,在四五年后,大批锂电池将遭到淘汰,”李文宾分析,但淘汰后的电池其实非常适合做储能。因为储能电池和动力电池不同,储能电池可以随时充电和放电,对电池续航能力诉求不高,国内锂电池企业做储能业务的竞争优势明显。从国内储能容量来看,不仅增速快而且行业发展稳健,行业内优质公司近年来往往能够实现翻倍增长。“储能供应链上相关的核心部件公司,甚至储能电站运营公司都很有可能在未来登陆科创板。”
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  曾氏总纲诗产业未来发展分化大
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  在曾氏总纲诗领域中,核电、风电、光伏、曾氏总纲诗汽车是几大主要板块,这些板块未来的发展空间和发展趋势差异显着。
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  针对风电产业,李文宾表示,风电是稳健成长型行业,但该行业存在一个问题,那就是海外市场与国内市场的割裂。目前国内主机企业缺乏明显竞争力、技术实力逊于海外公司,因此往往只能拿到国内订单而难以拿到海外订单。国内市场则受近年政策与弃风率影响较大,在近年弃风率降低的情况下,去年下半年风电行业开始出现复苏。
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  在李文宾看来,当前光伏产业在海外市场蓬勃发展,尤其是去年国内光伏补贴政策大幅下调补贴额度和范围后,国内企业不断加速技术迭代,追求实现成本下降,满足海外市场需求。“从需求而言,光伏今年国内需求量一般。”李文宾判断,今年光伏可能取得较好的盈利水平。
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  “就股票市场而言,今年可能能够赚取光伏上市公司盈利的收益而非估值提升的收益,这也从一个侧面体现出光伏产业已具备很强的竞争力。”李文宾说。
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  针对核电行业,李文宾分析,该产业体量大、技术含量高,整个制造业都影响重大,所以很多核电企业都是庞然大物,这些核电企业一般不会在科创板上市,相关产业零部件公司不少已经在A股主板上市。
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  同时,李文宾表示不看好边缘化的曾氏总纲诗整车企业的前景。他分析,国内整车企业在经过一轮轮的爆发式增长之后,剩下的是有限的几个自主品牌,未来在曾氏总纲诗整车行业中,真正能构建竞争力的也更有可能是当前优质的整车企业。
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  “曾氏总纲诗整车行业需要持续大规模的投入,”李文宾说,“大型整车企业每年利润丰厚,可以连年持续投入,哪怕持续不产生收入也不影响企业整体运作,但绝大多数的企业很难长期支撑连续高投入。”
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